家电行业半年报:面板双雄崛起,集成灶遭遇阵痛
元描述: A股家电行业上半年业绩预告出炉,面板双雄京东方、TCL科技业绩大幅回升,彩电行业出现分化,康佳集团亏损扩大。集成灶行业继续承压,清洁电器表现亮眼,石头科技、莱克电气预计预增。
引言: A股上市公司2024年上半年业绩预告披露已经接近尾声,家电行业的表现可谓是跌宕起伏,呈现出明显的“冰火两重天”。“面板双雄”京东方和TCL科技业绩回升明显,而集成灶行业却遭遇了“阵痛”,部分企业业绩承压。清洁电器表现则好于家电大盘,石头科技和莱克电气预计预增。海外市场增长虽然能够一定程度上弥补内销的不足,但“出海”竞争也日趋激烈。
本文将深入分析家电行业上半年的业绩表现,并探讨未来市场发展趋势。
面板市场回升,彩电行业分化
2024年上半年,面板市场表现亮眼,京东方和TCL科技这两家面板龙头企业均取得了显著的业绩增长。
京东方2024年上半年归属于上市公司股东的净利润预计达到21亿元-23亿元,同比增长185%-213%。公司表示,得益于大型体育赛事和电商促销活动的带动,终端客户的备货需求,尤其是TV类面板需求提前释放,推动了上半年业绩的增长。
TCL科技归属于上市公司股东的净利润预计为9.5亿元-10.5亿元,同比增长180%-210%。显示业务预计实现净利润25.8亿元-28.8亿元,同比改善超60亿元。公司指出,大尺寸领域产业集中度的提升和需求端的大尺寸化趋势,推动了主要产品价格的合理回升,助力了显示业务的快速增长。
东吴证券分析师马天翼认为,在产业加速整合、按需生产和下游需求恢复的联合推动下,面板行业竞争格局趋于稳定,头部企业盈利能力持续提升。面板厂商用于周期性产能扩张的大额资本投入压力显著减轻,分红能力大幅提升,同时自由现金流加速改善,盈利高增在望,面板产业头部企业的长期价值开始显现。
然而,彩电行业却呈现出分化的趋势。虽然体育赛事一定程度上刺激了彩电市场需求,但消费大环境的压力不容忽视。奥维云网数据显示,2024年618期间,中国彩电线上市场销量规模为247.9万台,同比下降18.1%,销售额规模为84.0亿元,同比下降9.1%。
康佳集团预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损9亿元-11.80亿元,上年同期亏损1.93亿元。公司表示,内销彩电市场规模下滑,行业竞争持续加剧,导致彩电业务仍处于亏损状态。
TCL电子则表现出强劲的增长势头,预期2024年上半年经调整归母净利润同比增长130%至160%。公司积极发展新业务,推动包括显示业务、创新业务在内的多个业务线经营业绩显著改善。
开源证券分析师吕明认为,TCL电子上半年业绩高增或主要系高利润率的欧洲市场营收占比提升。同时,中小尺寸手机业务减亏,北美彩电市场减亏,创新业务(全品类营销、光伏业务)经营业绩改善,内部提质增效,预计上半年整体费用率有所降低。
集成灶行业承压,清洁电器向上向好
集成灶行业继续疲软,奥维云网监测数据显示,2024年618期间线上厨卫市场整体零售额为75.1亿元,同比下滑13.3%,零售量421.5万台,同比下滑5.1%。其中消毒柜、嵌入式微蒸烤增长,其余品类均出现下滑。
浙江美大预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为9600万至1.02亿,同比下降55.98%至53.23%。帅丰电器预计2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为3500万元到4200万元,同比下降63.09%到69.24%。
浙江美大表示,受房地产市场等因素影响,叠加居民消费意愿减弱等多重因素,集成灶行业市场需求放缓,导致公司主营业务收入、毛利均较上年同期有所下降。市场需求放缓、消费降级、竞争加剧等因素,导致公司产品结构、产品品类随之有所调整,毛利率同比有所下降,期间费用率反而上升。
帅丰电器则表示,在集成灶整体市场需求放缓、同行业竞争加剧等多重因素影响下,公司销售量不及预期,新增订单较少,同比有一定幅度的下降。由于消费降级、整体偏谨慎的消费倾向等原因,公司产品结构随市场变化有所调整,消毒柜款等性价比产品品类占比有所增加,导致产品均价有一定的下降。
爱仕达预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损635.54万至321.11万元,同比大幅减亏。公司提到,主营业务收入及产品毛利率较上年同期有所提升,但行业市场竞争激烈,不能完全覆盖公司成本及费用,影响公司净利润。
清洁电器行业表现则好于家电大盘。奥维云网监测数据显示,2024年618期间,线上清洁电器整体销售额54.8亿元,同比增长2.8%,销量284万台,同比增长1.1%。
石头科技预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润10亿元至12亿元,同比增长35%至62%。公司表示,受益于海外消费需求快速增长,境外收入实现较快增长。
华安证券分析师邓欣预计,石头科技第二季度外销同比增长约25%,增速主要受益于美国市场的高增,线上销售提升,线下渠道获得突破,上半年已入驻Target和Bestbuy门店。
莱克电气预计上半年营业收入47.50亿元,同比增长15.49%;实现归属于上市公司股东的净利润6.03亿元,同比增长1.35%。公司实现家电出口业务收入同比增长超30%,跨境电商业务收入同比增长约30%。
家电行业展望:海外市场潜力巨大,细分领域机会涌现
奥维云网分析师认为,传统渠道高度竞争,当下可以关注细分渠道的机会,如市场空间更大、竞争并不十分激烈的海外市场,快速增长、潜力巨大的下沉市场以及超高用户黏性和用户转化的私域市场。
对于家电企业来说,开拓海外市场、深耕细分领域将成为未来发展的重要方向。
面向未来,家电行业仍将面临诸多挑战,包括消费需求疲软、原材料价格波动、竞争加剧等。但同时,行业也蕴含着巨大的发展潜力,例如智能化、个性化、健康化等新兴趋势的兴起,将为家电企业带来新的增长点。
常见问题解答
Q1:面板市场回升的主要原因是什么?
A1:面板市场回升主要得益于大型体育赛事和电商促销活动的带动,终端客户的备货需求,尤其是TV类面板需求提前释放。同时,大尺寸领域产业集中度的提升和需求端的大尺寸化趋势,也推动了主要产品价格的合理回升。
Q2:集成灶行业遭遇“阵痛”的原因有哪些?
A2:集成灶行业遭遇“阵痛”主要是因为房地产市场低迷、居民消费意愿减弱,导致集成灶市场需求放缓。同时,行业竞争加剧,价格战愈演愈烈,也对企业盈利造成了一定影响。
Q3:清洁电器行业表现良好的原因是什么?
A3:清洁电器行业表现良好主要是因为海外市场需求快速增长,推动了石头科技和莱克电气等企业的业绩增长。同时,清洁电器产品功能不断升级,智能化程度不断提高,也满足了消费者日益增长的清洁需求。
Q4:家电企业未来发展趋势是什么?
A4:家电企业未来发展趋势主要包括开拓海外市场、深耕细分领域、推动智能化、个性化、健康化等新兴趋势的发展。
Q5:家电行业面临哪些挑战?
A5:家电行业面临的挑战主要包括消费需求疲软、原材料价格波动、竞争加剧等。
Q6:家电行业未来发展前景如何?
A6:家电行业未来发展前景依然乐观,智能化、个性化、健康化等新兴趋势的兴起,将为家电企业带来新的增长点。
结论
家电行业上半年业绩表现分化明显,面板双雄崛起,集成灶行业遭遇“阵痛”,清洁电器表现亮眼。未来,家电企业需要积极开拓海外市场,深耕细分领域,拥抱智能化、个性化、健康化等新兴趋势,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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