消费股集体遇冷：蒙牛、迈瑞遭遇“双杀”！
元描述： 消费股近期遭遇空袭！蒙牛乳业大跌7%，市值跌破500亿港元，摩根大通下调评级并预测其明年面临挑战。迈瑞医疗也出现杀跌，二季度业绩指引或成压力。消费股是否将迎来业绩和估值的双杀？
引言： 近期，消费股可谓是“屋漏偏逢连夜雨”，接连遭遇空袭！今天，香港上市的蒙牛乳业一度暴跌超7%，成为跌幅最大的蓝筹股，其市值更是跌至不足500亿港元。而昨日，瑞银唱空白酒，今天摩根大通就发布报告唱衰蒙牛乳业。不仅如此，A股市场也不平静，迈瑞医疗也出现杀跌行情，这似乎与该公司的业绩指引有关。消费股集体遇冷，是否预示着它们将迎来业绩和估值的双杀？
消费股遇冷：蒙牛、迈瑞遭遇“双杀”！
蒙牛大跌：摩根大通唱衰，明年持续面临挑战？
7月27日，蒙牛乳业股价遭遇重挫，一度大跌超过7%，创下近期新低。这背后，是摩根大通发布的一份唱衰报告。摩根大通下调了对蒙牛乳业的投资评级，由“增持”降至“中性”，并将其目标价大幅下调至13港元，较此前预测的30港元下跌了近57%。
摩根大通认为，蒙牛乳业明年将持续面临挑战，主要原因在于：
- 原奶成本下降，导致散装奶粉折扣和拨备增加，拖累公司销量和利润率。 由于需求疲软，原奶价格可能进一步下降，这将导致蒙牛乳业的散装奶粉出现折扣和拨备增加的情况，进而影响其销量和利润率。
- 缺乏新的强势产品来推动销售。 蒙牛乳业目前缺乏能够推动销售增长的强势新产品，这将对其未来的发展构成挑战。
- 派息比率提高可能性不大。 摩根大通认为，蒙牛乳业的派息比率从目前的40%迅速提高至同业伊利73%的可能性不大。
摩根大通预计，蒙牛乳业今年的销售额和盈利将分别下降1%和10.5%，2024年至2026年销售额和纯利复合年增长率分别为3%和8%。该行对蒙牛乳业2024年每股盈利预测比市场共识低21%。
消费股频遭空袭：白酒、乳业“双杀”
蒙牛乳业的暴跌无疑给市场敲响了警钟，消费股似乎正在经历一场“寒冬”。事实上，除了蒙牛乳业，近期其他消费股也遭遇了大行唱空。
7月26日，瑞银发布报告唱空白酒板块。瑞银表示，中国白酒行业目前的预期市盈率为17倍，而历史平均市盈率为22倍，自2010年以来的最低市盈率为10倍。瑞银认为，白酒行业的估值目前是客观的，因为他们预计，瑞银所覆盖的白酒企业将在2023年至2025年期间产生8%的平均每股收益复合年增长率，而2020年至2023年期间为19%。瑞银将覆盖的7家白酒公司的2024年、2025年盈利平均下调4%、11%，并将茅台、五粮液、老窖、洋河的评级从买入下调至中性，原因是盈利下调且估值不低。
迈瑞医疗也“受伤”：二季度业绩指引成压力？
除了消费股，A股市场也出现了白马股受伤的情况，迈瑞医疗便是其中之一。7月27日，迈瑞医疗股价一度大跌超过5%，而7个交易日累计跌幅超过14%。
迈瑞医疗的杀跌似乎与外资大行给出的业绩指引有关。摩根大通预计，迈瑞医疗的二季度财报将会显示出疲软的表现，与一季度相比，二季度的营收和利润同比增长将放缓。虽然摩根大通预计二季度销售额、净利润将同比增长9%、3%，但市场共识预计销售额增长8%、净利润下降3%。共识更为悲观的原因可能是对迈瑞的成本控制能力不太有信心。
不过，摩根大通也认为，迈瑞医疗2024年下半年需求前景依然强劲，特别是考虑到医疗设备升级计划的融资预计将于8月或9月到位。预计2024年和2025年医疗设备升级计划将为其带来约100亿元的收益，其中大部分可能发生在今年。
消费股“双杀”：业绩和估值双重考验？
消费股的集体遇冷，是否预示着它们将迎来业绩和估值的双杀？
- 业绩方面： 消费股的业绩增长速度可能放缓。一方面，随着经济复苏的放缓，消费者的消费意愿可能下降；另一方面，原奶、白酒等原材料价格的上涨，可能挤压消费股的利润空间。
- 估值方面： 消费股的估值可能面临下调。随着市场对消费股未来业绩增长的预期下降，其估值也可能面临下调。
但值得注意的是，消费股的长期价值依然存在。 中国消费市场仍然具有巨大的潜力，随着中国经济的持续发展，消费者的消费能力将不断提升，消费市场将会迎来新的增长。
关键问题：
- 消费股的“双杀”是否会持续？
- 如何判断消费股的投资价值？
- 哪些消费股值得长期投资？
- 消费股未来的发展趋势如何？
常见问题解答：
1. 为什么最近消费股集体遇冷？
消费股集体遇冷，主要原因有以下几个方面：
- 经济复苏放缓，消费者消费意愿下降。
- 原材料价格上涨，挤压消费股的利润空间。
- 大行唱空，引发市场恐慌情绪。
2. 消费股的“双杀”是否会持续？
消费股的“双杀”是否会持续，取决于以下因素：
- 经济复苏的力度和速度。
- 消费者的消费意愿和购买力。
- 原材料价格的走势。
- 市场对消费股的信心。
3. 如何判断消费股的投资价值？
判断消费股的投资价值，需要综合考虑以下因素：
- 公司的盈利能力和增长潜力。
- 公司的品牌价值和市场份额。
- 公司的管理团队和竞争优势。
- 公司的估值水平。
4. 哪些消费股值得长期投资？
值得长期投资的消费股，一般具备以下特点：
- 拥有强大的品牌和市场竞争力。
- 具有稳定的盈利能力和增长潜力。
- 拥有良好的管理团队和治理结构。
- 估值水平合理。
5. 消费股未来的发展趋势如何？
消费股未来的发展趋势，将取决于以下因素：
- 中国经济的增长速度。
- 消费者消费结构的升级。
- 消费行业的创新和发展。
结论：
消费股的集体遇冷，反映了市场对经济复苏的担忧和对消费股未来业绩增长的不确定性。但值得注意的是，消费股的长期价值依然存在。投资者在投资消费股时，需要谨慎分析公司的基本面和行业发展趋势，并做好风险控制。
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