政策利好+降息预期，A股上演大反攻！
元描述： 证监会宣布暂停转融券业务并调高融券保证金率，美联储主席鲍威尔释放降息信号，A股三大指数全线高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2%，创业板指涨超3%，近5000只个股录得上涨。
引言： 7月11日，A股市场迎来久违的爆发，三大指数全线高开高走，上演大反攻！沪指涨超1%，深成指涨超2%，创业板指涨超3%，近5000只个股录得上涨。这一强劲表现，得益于证监会宣布暂停转融券业务并调高融券保证金率，以及美联储主席鲍威尔释放降息信号。政策利好与降息预期，共同点燃了市场情绪，为A股市场注入了强劲的动力。
政策利好：转融券暂停，市场信心增强
7月10日，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。各交易所也将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自7月22日起实施。
这一政策出台，引发了市场广泛关注，被认为是A股市场的重要利好。市场人士普遍认为，转融券暂停并整体调高融券保证金率，一定程度上有利于提振市场信心，抑制过度投机，维护市场稳定。
数据显示，今年以来融券余额规模以及转融券余额规模均稳步下滑。截至7月10日，融券余额规模已从今年初的超700亿元下降至318.51亿元，转融券余额规模已从今年初的超过1000亿元下降至截至300亿元。
转融券余额超过1亿元的股票
截至7月10日，共有29只股票转融券余额超过1亿元，转融券余额位居前十的股票分别为：
| 股票代码 | 股票名称 | 转融券余额（亿元） |
|---|---|---|
| 1.600436 | 片仔癀 | 3.9 |
| 1.688271 | 联影医疗 | 3.0 |
| 1.601009 | 南京银行 | 2.8 |
| 1.688041 | 海光信息 | 2.6 |
| 1.601012 | 隆基绿能 | 2.5 |
| 1.603392 | 万泰生物 | 2.5 |
| 1.601127 | 赛力斯 | 2.3 |
| 1.600733 | 北汽蓝谷 | 2.2 |
| 0.300502 | 新易盛 | 1.9 |
| 0.300896 | 爱美客 | 1.9 |
降息预期：美联储释放信号，风险资产有望受益
除了政策利好之外，美联储主席鲍威尔释放的降息信号，也为A股市场注入了强劲的动力。
美东时间7月10日，美联储主席鲍威尔出席了美国众议院半年度货币政策报告听证会。鲍威尔表示，美联储在抗击通胀方面取得了相当大的进展，且不需要等到通胀率降至2%才开始降息。
鲍威尔在听证会上称，最近的数据显示出美国通胀取得了进一步进展，更多的良好数据将增强央行对通胀回到2%目标的信心，没有特定的通胀数字来确定降息。“我们将恢复到2%的通胀水平，我对此相当有信心，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。”
市场人士认为，鲍威尔此次讲话释放了明显的降息信号，降息交易或迎来关键窗口期。当前期货市场计入美联储9月份降息概率为77%，12月再降一次息的概率为74%，对降息预期定价并不充分。
中金公司认为，如果降息重回市场主线，将对全球股、债、商品、外汇等各类资产均形成利好。美联储降息将减轻中国货币宽松的外部掣肘，有利于中国债市与汇率表现，降息同样利好股票、商品等风险资产。
两条主线狂飙：业绩预增+无人驾驶
除了政策利好和降息预期之外，A股市场还有两条强劲的主线推动着市场上行。
第一条主线是中报业绩预增，多家上市公司发布预增公告，推动相关板块走强。
例如，日久光电预计，上半年净利润3000万元—3600万元，同比增长1536.8%—1864.2%；哈尔斯预计，上半年净利1.16亿元—1.49亿元，同比增长154.6%—227.1%；淳中科技预计，2024半年度归属于上市公司股东的净利润为3700万元到4070万元，同比增长460.2%到516.2%。
第二条主线是无人驾驶，相关概念股持续走强。
上海市发改委提出，将创新车联网技术赋能，推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新城落地，有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。
中信证券研报认为，近期，高级别自动驾驶迎密集催化。政策方面，国家和各地方正在有序推进立法和试点工作；产业方面，百度萝卜快跑在武汉大规模铺开，计划年内完成千台部署，并有望于2025年进入全面盈利；“成本下降+效率提升+规模效应”下，Robotaxi在特定区域的商业模式有望得到初步验证。
中信证券指出，伴随“政策开放+成本下降+效率提升”，高级别自动驾驶产品投放正在加速，特斯拉入场后有望进一步扩大声量，利好产业链，包括：1）自动驾驶技术提供方；2）自动驾驶头部零部件供应商；3）路侧设备和云控平台供应商；4）整车代工服务提供商。
结语：A股市场充满希望
总体而言，A股市场目前处于政策利好和降息预期叠加的有利环境，市场信心正在逐步恢复，未来发展前景值得期待。
当然，市场依然存在一些风险，例如，全球经济增长放缓，地缘政治风险等。投资者在投资过程中，应保持理性，注意控制风险，选择优质企业进行投资，并做好长期投资的准备。
常见问题解答
1. 证监会暂停转融券业务的原因是什么？
证监会暂停转融券业务的主要目的是为了抑制过度投机，维护市场稳定。
2. 暂停转融券业务对A股市场有何影响？
暂停转融券业务可以抑制过度投机，降低市场波动性，有利于市场稳定发展。
3. 美联储降息对中国股市有何影响？
美联储降息可以降低融资成本，刺激经济增长，有利于中国出口和经济发展，进而有利于中国股市。
4. 无人驾驶概念股为什么近期走强？
无人驾驶概念股近期走强主要得益于政策支持和行业发展。国家和地方政府正在积极推动无人驾驶技术发展，百度等科技巨头也在该领域投入大量资源，推动无人驾驶技术加速落地。
5. 未来A股市场的主要投资机会有哪些？
未来A股市场的主要投资机会包括中报业绩预增的优质企业、无人驾驶产业链、科技创新等。
6. 投资A股市场需要注意哪些风险？
投资A股市场需要注意的风险包括市场波动风险、政策风险、行业风险、企业风险等。投资者应保持理性，注意控制风险，选择优质企业进行投资，并做好长期投资的准备。
